← כל התובנות

תובנת שוק

החששות בשוק החוב הפרטי נמשכים: בלקסטון מגבילה פדיונות בקרן הדגל הרבעון שני ברציפות. הגבלת משיכות מתמשכת: קרן האשראי הפרטי של בלקסטון (BCRED), המנהלת כ-77 מיליארד דולר, אישרה למשקיעים לפדות רק כמחצית מבקשות המשיכה (שעמדו על 10% מהיקף הקרן), בדומה לרבעון הקודם. משקיעים שביקשו למשוך כספים בשני הרבעונים האחרונים קיבלו כ-75% מסכום הבקשה בתוך 90 יום. ירידה בשווי הנכסים (NAV): שווי הנכסים הנקי למניה נשחק בהדרגה וירד מ-24.68 דולר בסוף ינואר ל-23.64 דולר בסוף יולי. עמדת הקרן: הנהלת BCRED מציינת כי הקרן נותרה בעלת הלימות הון יציבה, כאשר פירעונות ההלוואות והזרמות ההון החדשות עולות על היקף הפדיונות. התשואה השנתית של הקרן מיום הקמתה עומדת על כ-9% (כ-3% מעל הלוואות ממונפות). לחץ רוחבי בשוק: צבר פדיונות ענק: בענף קרנות ה-BDC הלא-נסחרות הצטברו בקשות משיכה בהיקף של כ-15 מיליארד דולר, על רקע חששות המשקיעים מסטנדרטים של חיתום וחשיפה לחברות תוכנה ותיקות. ירידה חדה בגיוסים: גיוסי ההון החדשים לקרנות לא-נסחרות צנחו השנה בכ-82%. מנגד, קרנות BDC הנסחרות בבורסה התאוששו בעלייה של כ-10% מרמות השפל. מבט קדימה: במחצית הראשונה של השנה השקיעה הקרן מעל 6 מיליארד דולר, כשהיא מכוונת לביקושים מוסדיים והזדמנויות בתחומי ה-AI, תשתיות דיגיטליות, ביטחון ומדעי החיים.