← כל התובנות

תובנת שוק

לקראת פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט בישראל, הנה תמונת המצב והתחזיות המרכזיות. מדד אוגוסט הקרוב צפוי לעמוד על 0.7%+ (בהמשך צפויים מדד ספטמבר של 0.5%- ומדד אוקטובר של 0.4%+). אינפלציה קדימה (12 חודשים) התחזית עומדת על 1.7% בלבד – עמוק בתוך יעד בנק ישראל. מה עומד מאחורי המספרים? לחצי מחירים מתונים, סקר הערכת המגמות בעסקים מצביע על התרחבות מתונה במשק, אך ללא סימני התחממות מהירה. ציפיות החברות לעליות מחירים (בעיקר במסחר הקמעונאי) נותרות נמוכות. אפקט שער החליפין, למרות עליות במחירי היבוא בעולם במונחים דולריים, עוצמת השקל קיזזה חלק ניכר מכך והביאה לירידה של כ-10% במחירי היבוא במונחים שקליים בשנה האחרונה. מדיניות הריבית, למרות התמתנות ציפיות השוק להורדות ריבית והעלייה בתשואות בעולם, בנק ישראל ימשיך במתווה הפחתות הריבית לרמה של 2.75%–3.0% בעוד 12 חודשים.